- 西安晨騰物資有限公司
Xi An Chen Teng Wu Zi Co., Ltd.
投資建議:上周SW黑色金屬指數周環比上漲1.32%,同期滬深300上漲6.67%。無論從短期的產能利用率,企業盈利趨勢(但不要急著看年報和1季報)等看行業在逐步改善,此外中長期的產能供給增速,鐵礦石成本端沖擊等負面因素在逐漸弱化。
大周期宏觀經濟逐漸從耐用消費品端適度改善向中游環節傳導,加上短周期春季季節性需求回暖,疊加因素使我們有理由積極關注高彈性的鋼鐵行業投資機會(盡管產能問題仍會一定程度壓制其價格彈性)。建議關注長材占比高、業績彈性較大的三鋼閩光,方大特鋼;全板材企業本鋼板材可積極關注(B股 熱卷),同時仍可關注供給結構好的鐵礦石標的金嶺礦業和攀鋼釩鈦。
草根調研觀點:套利動機和樂觀預期導致唐山鋼坯庫存大幅增加。目前,唐山鋼坯庫存104萬噸,而去年同期僅有43萬噸,12年庫存最高點也僅為88萬噸。現在唐山鋼坯價格3290元,螺紋鋼期貨4100元,價差為800元。考慮到加工費和運費,價差也有350元左右。因此,很多貿易商做多鋼坯、做空期螺套利。
由 于高爐關停成本較高,不宜關停,唐山地區高爐開工率繼續維持高位,為96.7%。調坯軋材廠則基本處于停工狀態。調坯廠綜合開工率僅為16.4%,架子管開工率為17.8%,全流程廠建材軋線開工率為44.3%,接近去年春節前開工率。由于成交較少,鋼廠成品庫存顯著增加。型鋼廠內庫存達到70多萬噸,平均每條軋線差不多有1萬噸的庫存,而全年比較正常的時候一條軋線對應庫存量為5、6千噸。
本周特別關注:鋼價漲幅大于礦價,板卷表現強于長材由于各鋼企普遍提高出廠價,市場對春節后行情的預期較為樂觀,本周鋼材價格普遍上漲。其中,長材處于需求淡季,漲幅較小;而板卷資源相對緊張,漲幅較大。相對而言,由于鋼廠備貨基本已經結束,鐵礦石需求走弱,本周鐵礦石市場表現平穩。其中,進口鐵礦石價格保持不變,國產礦價格則小幅上漲10-15元/噸。總體而言,本周鋼材價格漲幅大于鐵礦石價格漲幅,鋼企盈利空間有所擴大。
行業微觀數據:1月27日唐山地區高爐開工率96.7%,環比保持不變;架子管開工率17.8%,環比降低9.9個百分點;調坯廠綜合開工率16.4%,環比降低6.3個百分點。
中鋼協公布粗鋼產量最新數據:1月中旬重點大中型企業粗鋼日均產量為161.25萬噸,旬環比下降3.73%。1月中旬全國粗鋼日產量達191.4萬噸,旬環比下降1.53%。
本文來自：
http://m.hktvb.cc http://www.sxzmgg.com http://www.xaxzm.com http://www.cqxzmgg.com 029-86728398,13259768883西安鋼管，西安無縫管，西安無縫鋼管，西安不銹鋼管，西安合金管，西安鍋爐管，西安高壓鍋爐管，西安化肥專用管，西安石油裂化管，西安鋼管廠，西安銅管，西安銅棒，西安銅板，西安鋁管，西安鋁板，西安鋁棒，西安鋁帶，西安銅帶，西安銅皮，西安不銹鋼皮，西安槽鋼，西安工字鋼，西安角鋼，西安焊管，西安鍍鋅管，西安螺旋管，西安線材，西安螺紋，西安圓鋼，西安鋼板，西安鍍鋅板，西安花紋板，西安彎管廠。
陜西鋼管，陜西無縫管，陜西無縫鋼管，陜西不銹鋼管，陜西合金管，陜西鍋爐管，陜西高壓鍋爐管，陜西化肥專用管，陜西石油裂化管，陜西鋼管廠，陜西銅管，陜西銅棒，陜西銅板，陜西鋁管，陜西鋁板，陜西鋁棒，陜西鋁帶，陜西銅帶，陜西銅皮，陜西不銹鋼皮，陜西槽鋼，陜西工字鋼，陜西角鋼，陜西焊管，陜西鍍鋅管，陜西螺旋管，陜西線材，陜西螺紋，陜西圓鋼，陜西鋼板，陜西鍍鋅板，陜西花紋板，陜西彎管廠。
