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伴隨著14日中信煤炭價格指數再度試探年內新低，煤炭企業整體進入“過冬”狀態已無疑問。多家機構向中國證券報記者表示，15日公布的環渤海動力煤平均價格指數(BSPI)或弱勢走穩，但中國煤炭市場內憂外患的悲觀境況短期不會改觀，甚至下半年可能進入更加困難的時期，煤炭企業尋底周期或將長達3-5年的時間。
負面因素揮之不去
5月14日，中信煤炭價格指數收報1829.12點，再度試探年內新低。事實上，煤炭板塊上市公司股價走弱已非一日，Wind最新統計數據顯示，在中信證券一級行業指數排名中，煤炭采掘、非銀行金融、有色金屬三大行業領跌60日分類指數跌幅排行榜，其中，煤炭板塊指數更是在60個交易日內暴跌27.10%，成為名副其實的空軍主力。
煤炭指數暴跌的背后，是中國煤炭企業的內憂外患、發展困境重重。業內分析師劉冬娜認為，目前煤炭企業面臨的負面因素眾多，其中影響最大的因素在于電力、鋼鐵、有色、化工等下游行業需求持續低迷，且短期內沒有好轉跡象出現，下游市場的低迷直接導致了煤炭企業盈利的驟降。
以火電為例，劉冬娜分析說，當前下游電廠庫存仍處高位，且開工率在低水平徘徊，一方面，社會用電量難有大幅提升，另一方面，湖南、湖北等多個地區的水電出力導致火電市場份額擠占嚴重，部分省份火電廠整體開工率尚不足80%，直接導致煤炭需求出現萎縮跡象。
此前一直強調的煤炭業產能過剩已退居為次要負面因素，也就是說，即使煤炭企業利用降價來消化產能，下游需求企業也不再買賬。“2011年四季度，冶金煤最高賣到2000元/噸，現在只賣到1025元，價格已經壓低了近一半，但依然銷路難尋。”某煤礦企業副總經理如是介紹。
進入5月以來，各地煤企再度陸續降價，企圖通過實施“薄利多銷”的策略來消化高企的庫存。如潞安環能(601699)噴吹煤、開灤集團主焦煤等都相繼出現價格下調，但產能過剩瓶頸依然無法緩解。值得注意的是，今年下半年山西等省份部分新礦產能將逐步釋放，煤炭行業整體產能過剩的狀況今年很難出現扭轉。
內憂不止，外患復來。根據海關總署最新統計數據顯示，今年1-4月我國進口煤炭1.1億噸，同比大增25.6%;其中4月進口量仍在3000萬噸以上，較3月出現環比增加。業內人士向中國證券報記者透露，3月以來，國際煤價出現回落，進口煤價格優勢有所擴大，即便考慮運費，到達沿海港口的交易價格也較國內煤炭價格便宜20-30元/噸，導致用煤企業偏向優先選用進口煤。更令業界擔心的是，由于國外煤企機械化程度較高，降價空間依然存在。反觀國內，煤炭企業的虧損已漸成常態，且有鐵路運價不斷提高的“雪上加霜”，煤炭企業尤其是中小煤炭企業的生存環境日益嚴峻。
中報同樣不容樂觀
需求弱勢未改，進口壓力增加，負面因素對煤炭行業的影響已經反映在相關公司的財務報表上。據Wind統計，A股上市煤炭企業2013年一季度實現營業收入2113億元，較去年同期相比略增近1億元;但實現凈利潤僅183億元，較去年250億元的凈利潤總額出現同比下滑，幅度為27%左右。
業內人士預計，整體來看，煤炭企業半年報同樣不容樂觀。在節能環保當先的背景下，目前幾乎看不到任何有利于煤炭企業的積極因素。
“首先，經濟形勢的弱復蘇進程緩慢，其次，新型城鎮化建設目前來看還基本處于"概念"階段，對煤炭業界難以形成直接利好。”劉冬娜向中國證券報記者分析說。
至于近來“煤炭經營許可或取消”的市場傳聞，多位煤炭工業行業協會和業內人士均表示或不能成行。“可能會減少審批環節，但是徹底取消不太可能。退一步講，如果沒有其他的配套措施，即便取消煤炭經營許可證，對中小型煤炭企業的利好也非常有限。”一位不愿透露姓名的協會人士稱。
15日下午，環渤海動力煤平均價格指數將如期公布。從上周數據看，自此前一周創出歷史新低后，環渤海地區發熱量5500大卡動力煤的綜合平均價格出現走平跡象，報收于613元/噸，環比沒有變動，但是同比大跌22%。對于今日數據，多家機構預估為整體弱勢穩定，短期內或不會再創新低。多家機構指出，隨著6、7月份汛期的日益臨近，水電將成為決定動力煤需求是超預期還是低于預期的關鍵。
關于煉焦煤價格，多數機構認為也不容樂觀。長江證券分析指出，后市鋼鐵產量易降難升，去庫存影響弱化，煉焦煤消費和銷售將難有改善，煉焦煤價格雖持續下調，但仍難言見底。
“煤炭企業的黃金十年已經結束。”兗礦集團董事長王信日前對媒體表示。“面對諸多負面因素壓頂，煤炭行業的"白銀十年"也不會如期到來。積極因素的真空，無法助力煤炭行業在今年內走出低谷，甚至下半年依然會延續惡化態勢，初步估計調整周期將長達3-5年，甚至更長時間。”劉冬娜對中國證券報記者補充說。
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